Главная › Новости

ЧТО ТАКОЕ АРБИТРАЖ? 3 СТРАТЕГИИ, КОТОРЫЕ НЕОБХОДИМО ЗНАТЬ

В мире альтернативных инвестиций существует несколько стратегий и тактик, которые вы можете использовать. Эти стратегии часто отличаются от типичной тактики "покупай и держи", используемой большинством долгосрочных инвесторов в акции и облигации, и, как правило, являются более сложными

Арбитраж - одна из альтернативных инвестиционных стратегий, которая может оказаться исключительно прибыльной, если ее использует искушенный инвестор. Она также связана с рисками, которые необходимо учитывать. Чтобы эффективно включить арбитраж в свою альтернативную инвестиционную стратегию, важно понимать все нюансы и риски. Ниже приводится обзор арбитража, включая рассмотрение трех типов, которые вы должны знать: чистый арбитраж, арбитраж слияний и конвертируемый арбитраж.

ЧТО ТАКОЕ АРБИТРАЖ?

Арбитраж - это инвестиционная стратегия, при которой инвестор одновременно покупает и продает актив на разных рынках, чтобы воспользоваться разницей в цене и получить прибыль. Хотя разница в ценах обычно невелика и кратковременна, прибыль может быть впечатляющей, если умножить ее на большой объем. Арбитраж обычно используется хедж-фондами и другими искушенными инвесторами.

Существует несколько видов арбитража, включая чистый арбитраж, арбитраж слияний и конверсионный арбитраж. Глобальное макро - это еще одна инвестиционная стратегия, связанная с арбитражем, но она считается другим подходом, поскольку относится к инвестированию в экономические изменения между странами.

Чистый арбитраж

Чистый арбитраж относится к вышеописанной инвестиционной стратегии, при которой инвестор одновременно покупает и продает ценную бумагу на разных рынках, чтобы воспользоваться разницей в цене. Поэтому термины "арбитраж" и "чистый арбитраж" часто используются как взаимозаменяемые.

Многие инвестиции могут покупаться и продаваться на нескольких рынках. Когда актив торгуется на нескольких рынках, возможно, что цены на него временно не совпадают. Именно при наличии такой разницы в ценах становится возможным чистый арбитраж. Чистый арбитраж также возможен в тех случаях, когда валютные курсы приводят к расхождению цен, пусть даже незначительному. В конечном итоге, чистый арбитраж - это стратегия, в которой инвестор использует преимущества неэффективности рынка. По мере развития технологий и все большей цифровизации торговли воспользоваться преимуществами таких сценариев становится все сложнее, поскольку ошибки ценообразования теперь можно быстро выявить и устранить. Это означает, что возможность чистого арбитража стала редким явлением.

Арбитраж слияний

Арбитраж слияний - это вид арбитража, связанный со слиянием компаний, например, двух публично торгуемых предприятий. Вообще говоря, слияние состоит из двух сторон: компании-покупателя и компании-цели. Если компания-цель является публично торгуемым предприятием, то компания-покупатель должна приобрести находящиеся в обращении акции этой компании. В большинстве случаев это происходит по цене выше той, по которой акции торгуются на момент объявления, что приводит к прибыли для акционеров. Когда сделка становится публичной, трейдеры, желающие получить прибыль от сделки, покупают акции компании-цели, приближая их к объявленной цене сделки.

Цена компании-цели редко совпадает с ценой сделки, однако часто она торгуется с небольшим дисконтом. Это связано с риском того, что сделка может сорваться или не состояться. В своей самой простой форме арбитраж слияний подразумевает покупку инвестором акций компании-цели по заниженной цене, а затем получение прибыли после завершения сделки. Однако существуют и другие формы арбитража слияний. Например, инвестор, который считает, что сделка может сорваться или не состояться, может выбрать короткую позицию по акциям компании-цели.

Конвертируемый арбитраж

Конвертируемый арбитраж - это форма арбитража, связанная с конвертируемыми облигациями, которые также называют конвертируемыми нотами или конвертируемыми долговыми обязательствами.

Какие позиции занимает инвестор и каково соотношение покупок и продаж, зависит от того, считает ли инвестор, что цена облигации справедлива. В тех случаях, когда облигация считается дешевой, инвесторы обычно занимают короткую позицию по акции и длинную позицию по облигации. С другой стороны, если инвестор считает, что цена облигации завышена или высока, он может занять длинную позицию по акции и короткую по облигации.